经济信息摘要（2013年第3期总第136期）

一年一度的全国两会正在北京举行，在温总向全国人大提交的其任期内的最后一次报告中，给出了今年经济指标的目标，如GDP目标为7.5%，通胀目标为3.5%，财政赤字占GDP比重为2%，这些都符合去年底的中央经济工作会议的定调。但M2目标降至13%，显示未来货币政策可能会进一步从紧。而积极的财政政策的落实，将主要通过拉动公共投资支持经济增长。当然，房地产调控政策仍将继续，与早前公布的“新国五条”相呼应，新一届领导集体对于房地产调控的决心没有动摇，相关政策也将陆续推出。

政府工作报告中将2013年的GDP目标定在7.5%，与去年保持一致，显示了决策层通过容忍一定程度的经济下滑，以换取经济增长质量的提升。但从实际操作上，近几年的实际经济增长率都要高于既定目标，因此这一目标只是下限。我们对今年GDP的判断，是7.5-8%左右，所以增长目标并不轻松。

政府工作报告中将2013年全年的通胀目标设定在3.5%，低于去年4%的水平。然而，去年的最终通胀为2.6%，相比较而言，今年的通胀压力可能要高于去年，也更接近预期目标。这主要是由于以下几个原因：一是食品价格上涨重现；二是海外发达经济体量化宽松而引起的输入性通货膨胀压力加大；三是由于影子银行的扩张，流动性实则宽松。

展望今年宏观经济政策，可以看出，政府工作报告将今年M2的增长目标定为13%，低于2012年14%的目标，显示货币政策收紧或将开始。特别是1月份信贷的迅速扩张，包括M2同比增长15.9%、社会融资总量同比增长159.9%等，已经超出了决策层的容忍程度。另外，在去年四季度的货币政策执行报告中，央行已经显露出对通胀的担忧，而伴随着监管机构限制信贷和其他影子银行贷款的窗口指导，货币紧缩政策已经开始。

自去年4季度以来，房地产市场再次出现火爆局面，特别是北京等一线城市，房价出现了新一轮暴涨。而决策层也终于“按捺不住”，重拳出击，于近日公布了“新国五条”及细则，开启了打压房地产泡沫的新局面。其中，主要是继续严格实施差别化住房信贷政策，进一步提高第二套住房贷款的首付款比例和贷款利率；以及对出售自有住房严格按转让所得的20%计征。

我们认为，新措施的提出为过热的房地产市场提供了一枚镇定剂，对打压非理性购房与投机投资行为都有很好的抑制作用，防止房地产泡沫继续积聚。同时，在经历了连续几个月房价的疯狂上涨之后，新一届领导人能在上任伊始，出重手推出严厉的房地产调控政策，彰显了新一届中央政府打击房地产泡沫的决心。

　因为竞争者剩余的缘故，在一个竞争的市场，供求曲线会通过市场均衡决定因基础设施而导致的成本归属；但在一个垄断市场，市场势力会导致消费者承担过多和额外的价格抬升，造成既无效率也不公平的均衡。从这个意义而言，铁道部消失并不意味着中国铁路市场化的开始，要让铁路走向市场，还必须引入竞争机制，否则中国铁路总公司就是徒有公司之名，而无市场之实。

　　铁道部终于要成为历史名词了。在3月10日的第十二届人民代表大会第三次全体会议上，国务院机构改革和职能转变方案揭晓，和此前的传闻一样，铁道部不再保留，将铁道部拟定铁路发展规划和政策的行政职责划入交通运输部；组建国家铁路局，由交通运输部管理，承担铁道部的其他行政职责；组建中国铁路总公司，承担铁道部的企业职责。

　　自1949年成立以来，铁道部在几十年间历经裁撤、复起、减员等改革，但始终保持着政企合一、政监合一、政资合一的体制，被称为计划经济的最后一个堡垒，“铁老大”的傲慢也由此得来。自2003年刘志军主政铁道部以来，8年时间里中国铁路迎来了有史以来投资规模最大、建设速度最快的“跨越式”发展时期，尽管火车越跑越快，但腐败、安全等问题也随之产生。那么，此次机构改革对中国铁路发展会产生什么样的影响？

　　必须要肯定的是，政企分开是中国铁路必须要走的第一步，但如果只是满足于目前的中国铁路总公司作为唯一的铁路运输提供商，而不是着眼于建立起真正的现代企业制度，那么铁道部变成中国铁路总公司，那也只是换了个名称，却换汤不换药。而最让民众担心的是，在铁道部实行企业化运行之后，服务没有改进，却会以涨价来应对？

　　这并非空穴来风。铁道部部长盛光祖在接受媒体采访时表示，“目前铁路的平均票价是偏低的，至于今后的火车票价，还要按市场规律办，按照企业化经营的模式来定票价。”其实，说火车票票价低的声音并不只是存在于铁道部，同时还是不少学者的观点。很多学者认为，火车票之所以会紧张，就是因为票价过低。因此提高票价可能会成为铁路企业化运营后的第一个选择。

　　那么，火车票价真的低吗？如果只是看普通列车的硬座火车票，确实不高，火车票数十年同一个价的现象在物价飞涨的今天确实是一个奇迹。不过，普通列车硬座票价格没变并不意味着火车票没有涨价。以上海和杭州之间的火车票为例，既有几十年未变的26元，同时也有123.5元的票价，沪杭线每天100多个班次中，低价票数并不多，所占比例不到20%。也正是如此，很早就有人指出“低价导致铁路亏损”的观点与事实并不一致，铁道部早就通过控制低价车、通过提速的方式来提高票价，“被高铁”现象就是对此的验证。

　从这个意义而言，铁道部消失并不意味着中国铁路市场化的开始，要让铁路走向市场，还必须引入竞争机制，否则中国铁路总公司就是徒有公司之名，而无市场之实。

“两会”结束，新领导人走马上任。从新领导班子的施政愿望来看，就是要打造中国经济的升级版。何为中国经济的升级版，从政府工作报告中可以找到答案。中国经济升级版的宏观与长期规划，就是到2020年实现中国经济增长翻番，并让经济增长的质量及效益全面提高。具体来看，就是在国家经济发展中要让人民呼吸洁净的空气、饮用安全的水、食用放心食品和有能力支付住房等，让人民过上幸福及有尊严的生活。要完全改变前十年以“房地产化”为主导、破坏环境、收入分配不公、过度追求GDP增长的发展模式。

那么如何才能打造中国经济的升级版呢？按照李克强总理的话，就是要“把改革的红利、內需的潜力、创新的活力叠加起來，形成新动力”。

首先，社会主义市场经济还在完善过程中，只有通过改革才能进一步解放生产力。也只有通过改革，才能解决当前社会经济中存在的一些失衡问题。比如贫富差距过大、东西部城市及城乡发展严重不平衡、投资消费失调、房地产市场存在泡沫等。制度改革需要打破既有的利益结构。这不仅需要改革的勇气、决心、智慧、韧性，而且还需要对改革的制度有充分透析理解。

其次，中国内需的潜力在哪里？这种潜力通过什么样的方式才能够发挥出来？

应该说，中国改革开放30年所取得的成绩不小。这不仅体现在国家的总体经济实力得到全面的提升，同时人民生活水平也得到全面的改善。不过，由于地理条件的差别及制度安排上的遗留问题，当前中国经济生活中存在两个巨大差别，即城乡之间的差别，中西部地区与东部沿海地区之间的差别。这些差别既是经济生活中的困难与问题，也是中国内需扩张的潜力。因此，新政府提出的新型城镇化，就是希望通过这种方式把这两个差别内需潜力发挥出来。

第三，创新的活力从何而来？最为核心的问题就是需要政府职能全面的转型。

一般来说，现代国家经济繁荣的必要条件是：一方面，对所有的个人权利必须清晰明确的界定并使之具有安全性，合约能够公正有效的执行；另一方面，不存在对私人权利与财富的掠夺。因为，只有所有的经济当事人，无论是个人还是公司，国内的还是国外的，都有权公正有效的履行他们所选择的合约时，市场经济才能充分地发挥它所具有的全部潜能。而合约能够公正有效的履行又必须以个人权利得到有效保护和清楚界定为基础。而且这种个人权利并非是自然赋予的，而是社会或政府设计的结果。只有社会能够保护个人的资财不受他人或政府掠夺时，才有真正意义上的个人财产。一个社会只有能够保护和清楚界定个人权利时，人们才有动机去进行生产、投资和从事各种互利交易，社会经济才得以繁荣。如果一个社会的财富被少数人攫取，如果一个社会的创新被窒息，如果市场价格机制的运作被扭曲，那么这个社会的经济一定会没有活力而僵持，民众创新也无从谈起。

新政府希望对改革、內需、创新这三个方面来打造中国经济升级版，它也能够形成经济增长之动力，但是无论是改革还是城镇化及政府职能转变，都需要真正从绝大多数人利益角度来安排与设计制度，这样才能真正调动全体人民的积极性，发挥他们潜力，才能真正打造中国经济升级版。

此次政策的推出向市场发出一个十分强烈的信号，即政府不会让当前不少城市房价快速上涨的局面继续下去。政府不仅有决心把国内的房地产调控进行到底，而且也有更多的政策储备让价格回归理性。

二十一世纪，信息安全问题日益重要，目前已经上升到国家发展战略层面，发达国家视其为仅次于恐怖袭击的重大安全领域。金融是现代经济的核心，金融信息安全无疑是国家发展战略的重要基石。

　　近日，中国证监会公布了《证券公司资产证券化业务管理规定(征求意见稿)》，向社会公开征求意见。这意味着中国的资产证券化将迎来发展高潮。中国资产证券化的发展意义重大，有利于加快资本市场发展，扩大直接融资，提高金融体系效率，并最终促进金融更好地为实体经济服务。

无论从整个国际经济气候还是中国宏观经济大势来看，中国能源问题已经日趋严峻，节约能耗势在必行，而建筑能耗则是通常被人们忽视的重大问题。目前，建筑耗能与工业耗能、交通耗能并列为我国三大“耗能大户”，建筑耗能仅次于工业耗能。

政府新一届财经班底正式亮相，其中，尤以留任的央行行长周小川、新任的财政部长楼继伟、国家发改委主任徐绍史、商务部长高虎城格外引人注目。他们将分别主导中国的货币政策、财政政策、宏观政策规划协调和贸易流通。未来五年，摆在他们面前的核心挑战在于，长期看是加快转变经济发展方式；短期看将是防止投资过热、通胀和金融风险。而眼下，最大的挑战莫过于如何控制房价过快上涨。

　　在近日举行的中国发展高层论坛上，新财长楼继伟首次公开发表演讲。他表达了自己对政府和市场的关系的看法，进而联系到财税改革的方向，认为财政既不能“承诺过多而收入不够”，也不能收入过多而影响市场活力。显然，收支问题将是新财长面临的头号难题。

指标	单位		一季度	二季度	三季度	四季度
当季GDP （同比%）	万亿元	12年	107995（8.1%）	119103（7.6%）	125575（7.4%）	165842（7.8%）
当季GDP （同比%）	万亿元	11年	97101（9.7%）	108674（9.5%）	115444（9.1%）	150345（8.9%）
累计GDP （同比%）	%	12年	107995（8.1%）

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